UE : 81 milliards d’excédent, un commerce extérieur sous tension

Un excédent à 81 milliards d’euros. Voilà le chiffre qui résume le deuxième trimestre 2025 pour le commerce extérieur de l’Union européenne. À première vue, les résultats impressionnent. Mais le regard affiné d’un observateur économique révèle un message plus complexe. Derrière la solidité apparente, les moteurs de l’excédent s’essoufflent (Source : Eurostat).

Le réflexe du mentor : regarder au-delà du chiffre

Quand nous lisons « 81 milliards d’euros d’excédent », il est tentant de se féliciter. Cela reste 1,7 % du PIB de l’Union. Mais la dynamique compte plus que le niveau : en trois mois, l’excédent a reculé de plus de 32 milliards par rapport au trimestre précédent, et de 40 milliards sur un an. Autrement dit, nous assistons à un ralentissement structurel des échanges extérieurs européens.

Un exemple concret : imaginons une entreprise exportatrice en Allemagne. Elle vendait ses produits industriels aux États-Unis sans difficulté il y a deux ans. Aujourd’hui, entre droits de douane américains et ralentissement mondial, ses carnets de commandes s’allègent. L’Union européenne vit ce scénario à grande échelle.

Un moteur industriel qui tousse

La balance des biens reste le cœur de la performance extérieure européenne. Au deuxième trimestre 2025, elle s’élève à 85,8 milliards d’euros. C’est solide. Mais c’est aussi 27 milliards de moins qu’au trimestre précédent. L’industrie manufacturière européenne, longtemps pilier des échanges mondiaux, voit sa vitalité se contracter.

Les causes sont identifiées : la demande mondiale ralentit, les chaînes d’approvisionnement restent sous tension, la productivité progresse faiblement. Les coûts énergétiques et salariaux élevés ajoutent une pression supplémentaire. En clair, produire et exporter depuis l’Europe coûte plus cher et rapporte moins vite.

Pour un entrepreneur, cela signifie une adaptation nécessaire. Optimiser la chaîne de valeur, investir dans l’efficacité énergétique, diversifier les marchés d’exportation… tout cela devient plus urgent que jamais.

Des services en recul, un signal d’alerte

L’autre pilier du commerce extérieur européen, les services, suit la même trajectoire. L’excédent atteint 38,4 milliards d’euros au deuxième trimestre 2025, contre 46,4 milliards trois mois plus tôt. En un an, la baisse est de 17,6 milliards, soit plus de 30 %.

• Les services financiers subissent la volatilité des marchés.
• Le tourisme récupère lentement après les cycles de restrictions sanitaires et d’incertitudes géopolitiques.
• Les prestations technologiques font face à la montée des concurrents asiatiques et américains.

Pour nous, observateurs, cela illustre un problème plus large : la perte relative de compétitivité européenne sur les segments à forte valeur ajoutée. Quand les services, traditionnellement amortisseurs en période de tension sur les biens, suivent la même pente descendante, c’est que la fragilité devient structurelle.

Les vents contraires du commerce mondial

Eurostat le souligne : les mesures protectionnistes américaines, instaurées sous l’administration Trump, continuent de peser. Droits de douane sur les véhicules, taxes ciblées sur les produits agroalimentaires, restrictions technologiques — l’impact se prolonge dans le temps. Chaque point de pourcentage de droits supplémentaires érode la marge des producteurs européens.

Ajoutons à cela la baisse de productivité dans plusieurs États membres. Moins d’innovation, plus de coûts fixes, et un environnement où la transition écologique exige des investissements lourds. Résultat : le commerce extérieur reflète cette transformation — une Europe toujours excédentaire, mais moins triomphante.

Il ne faut pas y voir une fatalité. De nombreuses entreprises européennes innovent, adaptent leurs modèles, misent sur les circuits courts et la qualité plutôt que la quantité. Ce n’est pas une régression, c’est une transition. Mais elle demande du temps et de la cohérence politique.

Une Europe toujours créancière, mais prudente

La balance courante reste positive. Cela signifie que l’Union européenne reste créancière vis‑à‑vis du reste du monde. Elle exporte toujours plus qu’elle n’importe, et donc finance une part des économies extérieures. Ce statut est un atout stratégique. Il témoigne d’une solidité financière acquise sur plusieurs décennies.

Cependant, cet excédent, historiquement perçu comme un gage de puissance, perd progressivement de son éclat. L’enjeu pour les semestres à venir est clair : maintenir la position tout en relançant la dynamique.

Pour y parvenir, l’Europe doit miser sur plusieurs leviers :

• Relancer la productivité : accélérer la diffusion technologique dans l’industrie et les services.
• Alléger les coûts de production : énergie décarbonée, simplification réglementaire, fiscalité stable.
• Encourager la diversification géographique : les marchés asiatiques et africains deviennent essentiels.
• Soutenir l’innovation locale : les PME exportatrices sont les premiers relais de redressement.

Une contraction qui change la donne

L’économie européenne entre dans une phase où l’excédent devient un indicateur à double lecture. D’un côté, il reste un signe de force comptable. De l’autre, il révèle la tension entre compétitivité et coûts. Si la tendance observée au premier semestre 2025 se poursuit, l’Union pourrait passer d’un excédent solide à un équilibre fragile dès 2026.

Ce scénario n’est pas théorique. Nous l’avons déjà vu. Au début des années 2010, la crise de la dette souveraine avait brutalement réduit l’excédent européen. La différence aujourd’hui, c’est que le choc vient de l’extérieur — tensions commerciales, nouvelles normes climatiques, repositionnement des chaînes de valeur mondiales.

Le défi est donc politique autant qu’économique : maintenir une cohérence interne dans la politique industrielle, commerciale et énergétique. Sans cela, les efforts des entreprises risquent de se heurter à des barrières structurelles.

Notre regard de mentor

En tant qu’économistes et observateurs, nous devons garder la bonne distance. Oui, l’Europe reste performante. 81 milliards d’excédent, c’est une position enviable dans un monde où de nombreux pays accumulent les déficits. Mais il ne faut pas négliger le message sous-jacent : notre modèle doit évoluer.

Le commerce européen repose sur des forces solides — qualité des produits, savoir-faire industriel, puissances régionales comme l’Allemagne ou les Pays-Bas. Mais sa résilience dépendra de notre capacité collective à soutenir les transitions.

Imaginez l’équilibre d’un cycliste. Il avance pour ne pas tomber. L’Union européenne aussi : elle doit continuer à investir, à se transformer, à innover. Si elle s’arrête, l’équilibre se perd.

En conclusion

L’excédent européen reste un pilier, mais son affaiblissement répété rappelle une réalité : la compétitivité n’est jamais acquise. Elle se construit trimestre après trimestre. Les dirigeants économiques et politiques doivent veiller à transformer cette baisse de rythme en levier d’action plutôt qu’en signal d’alarme.

Le commerce extérieur n’est pas qu’une suite de statistiques. C’est un miroir de notre capacité à produire, à coopérer et à rivaliser dans un monde incertain. L’Europe conserve de nombreux atouts, mais son excédent actuel doit être lu comme une invitation à repenser son modèle de croissance, pas comme une simple performance comptable.

Source : Eurostat, rapport sur la balance courante de l’Union européenne (T2 2025).